Luftfahrtbranche startet durch; Luftverkehr kommt nicht in Fahrt
Paris, 02.02.2012
Branchenanalyse des Kreditversicherers Euler Hermes
Solider Auftragsbestand für die Luftfahrtbranche trotz der Abschwächung der globalen Konjunktur
Kräftiger Druck auf Margen der Fluggesellschaften durch steigende Treibstoffkosten im Jahr 2011
Weitere Abschwächung der Luftverkehrsbranche im Jahr 2012 besonders bei den europäischen Fluggesellschaften
Das Jahr 2011 war für die Flugzeugbauer sowohl bei den Auslieferungen als auch bei den Auftragseingängen, die sich gegenüber dem Jahr 2010 verdoppelten, ein Rekordjahr. Das Branchenwachstum wird durch die kräftige Expansion der Fluggesellschaften Asiens und des Mittleren Osten getrieben, die schnell wachsen und zur Vergrößerung ihres Marktanteils ihre Kapazitäten ausbauen.
Im Gegensatz dazu mussten die Fluggesellschaften im Jahr 2011 mit steigenden Treibstoffpreisen fertig werden, die Druck auf ihre Gewinnmargen ausübten. Darüber hinaus dürfte die Verlangsamung der globalen Konjunktur, die im Jahr 2012 voraussichtlich um nur 3 Prozent wachsen wird, nicht ohne Folgen für die Entwicklung des Luftverkehrs bleiben.
Auf die Flugzeugbauer warten ein paar gute Jahre
Im Jahr 2011 wurde in der Luftfahrtbranche zum ersten Mal der symbolische Wert von 1.000 Einheiten überschritten, da im abgelaufenen Jahr 1.011 Flugzeuge ausgeliefert wurden. Dieses entspricht einem Wachstum gegenüber dem Vorjahr von 4 Prozent. Gleichzeitig stieg der Auftragsbestand auf netto 2.224 Flugzeuge. Obwohl das Jahr 2011 wirtschaftlich gesehen glänzend lief, wurde die Geschäftsdynamik nicht zuletzt auch durch die Markteinführung von Flugzeugen, die einen um bis zu 15 Prozent geringeren Treibstoffverbrauch und verminderte CO2-Emissionen aufweisen, geprägt.
„Die Luftfahrtbranche erlebt ein außergewöhnlich robustes Wachstum. Zum ersten Mal seit dreißig Jahren geht ein konjunktureller Abschwung nicht mit Produktionseinbußen einher,“ sagt Ludovic Subran, Chefvolkswirt bei Euler Hermes. Durch die Dynamik der Fluggesellschaften in Asien und dem Mittleren Osten sowie der Low-Cost-Airlines konnten im Jahr 2011 die Auftragseingänge der Flugzeugbauer kräftig gesteigert werden. Damit ist eine hohe Auslastung für die nächsten sieben bis acht Jahre gewährleistet.“ Laut Euler Hermes dürften die Auslieferungen von Verkehrsflugzeugen im Jahr 2012 um 12 Prozent steigen.
Eher gemischte Aussichten für die Fluggesellschaften
Die Passagierverkehrserlöse wuchsen 2011 um 10 Prozent auf annähernd 500 Mrd. USD. Diese Steigerung konnte teils durch ein höheres Verkehrsaufkommen (+6 Prozent) und teils durch Preiserhöhungen (+4 Prozent) erzielt werden. Die Betriebsmargen innerhalb der Branche wurden jedoch durch höhere Treibstoffkosten (Anstieg der Treibstoffkosten um 40 Prozent im Jahresdurchschnitt) kräftig unter Druck gesetzt. „Ein Anstieg des Ölpreises je Fass um 1 USD führt zu einer Steigerung der branchenweiten Betriebskosten um 1 Mrd. USD“, erklärt Bruno Goutard, Branchenanalyst bei Euler Hermes. „Die Folgen der höheren Treibstoffkosten für die einzelnen Fluggesellschaften sind je nach Region unterschiedlich. So konnten beispielsweise die klassischen US-Fluggesellschaften, bei denen die durchschnittliche Marge im Jahr 2011 um die Hälfte auf 0,6 Prozent schrumpfte, durch eine kräftige Preiserhöhung von 8,4 Prozent die stark gestiegenen Treibstoffkosten teilweise ausgleichen.
In Europa ging die durchschnittliche Marge der klassischen Fluggesellschaften (ohne Budget-Fluggesellschaften) im Jahr 2011 trotz des um 8,1 Prozent gestiegenen Verkehrsaufkommens um das Dreifache auf 0,3 Prozent zurück. Preiserhöhungen waren angesichts des starken Wettbewerbs aus dem Mittleren Osten kaum durchzusetzen, so dass in diesem Zeitraum die Preise lediglich um 1,9 Prozent stiegen.
In Asien schwächte sich die branchenweite Ertragskraft im Jahr 2011 um 30 Prozent ab, wobei die Margen durch ein ausgeglichenes Wachstum des Verkehrsaufkommens (+3,3 Prozent) zusammen mit Preiserhöhungen (+6,6 Prozent) bei 4 Prozent stabil blieben.
Die Margen der Fluggesellschaften des Mittleren Osten, die zurzeit stark expandieren, sanken im Jahr 2011 um zwei Drittel auf 3 Prozent. Sie investieren zur Erweiterung der eigenen Kapazität sowie zur Gewinnung zusätzlicher Marktanteile auch weiterhin stark in ihre Flugzeugflotten.
Europäische Fluggesellschaften hinken hinterher
Bedingt durch den weltweiten konjunkturellen Abschwung wird sich das Wachstum des Luftverkehrsmarkts im Jahr 2012 voraussichtlich um 25 Prozent verlangsamen. Ludovic Subran: „Bei einem Wachstum des Luftverkehrs von lediglich 3 Prozent und ausbleibenden Preiserhöhungen bleiben die Bilanzen der Fluggesellschaften natürlich nicht verschont. Als Hauptleidtragende ist die europäische Luftverkehrsbranche anzusehen.“ Die europäischen Fluggesellschaften, die auf das Wachstum des Luftverkehrs stark angewiesen sind, werden durch mehrere Faktoren belastet: schwächeres Wachstum in Europa vor dem Hintergrund der Bemühungen zur Überwindung der Problematik der öffentlichen Verschuldung, die abklingende Handelsdynamik, der starke Preiswettbewerb und die Einführung der europäischen CO2-Emissionsquoten. “Einige europäische Unternehmen werden 2012 Bruchlandungen erleben und dabei Verluste erzielen. Durch diese Schwierigkeiten werden zweifellos Restrukturierungsmaßnahmen ausgelöst, die über das bereits für das zweite Halbjahr 2012 geplante Ausmaß hinausgehen. Gleichzeitig könnten sich aber einige Fluggesellschaften dadurch veranlasst sehen, neue Marktstrategien zu übernehmen, um sich im Wettbewerb mit den aufstrebenden Marktteilnehmern besser zu behaupten,“ resümiert Subran.
Download der Pressemitteilung vom 02.02.2012 (pdf)
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Euler Hermes Group
